一群來自全球銀行業的頂級影響者參加英國金融時報主辦的「GLOBAL BANKING SUMMIT」(全球銀行峰會)，大力抨擊Basel III endgame所衍生的不良影響，主管機關難為啊，管的太少，容易出事，管的太多，又被批評。

大綱

2023年11月27日~11月29日三天，金融時報在倫敦河畔希爾頓酒店舉辦了「GLOBAL BANKING SUMMIT」(全球銀行峰會)，此峰會大咖群集彙集了來自整個銀行業的頂級影響者——從金融犯罪領域的領導者到開放銀行業;從首席執行官到首席可持續發展官。頂級CEO們在為期三天的主題訪談、小組討論和技術小組辯論中就行業的未來展開了辯論。

峰會討論內容中最吸睛的就是對於美國於2023年7月23日發布的《巴塞爾協定III》的終局規則的爭議，先來說說《巴塞爾協定III》終局規則吧。

一、Basel III endgame rules介紹

2023年7月27日美國聯邦儲備委員會（FRB, Federal Reserve Board）、貨幣監理署（OCC, Office of the Comptroller of the Currency）和聯邦存款保險公司（FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation）（統稱為“美國金融監管機構”）發佈了一份美國版巴塞爾III “終局”規則（U.S. Basel III endgame rules）的徵求意見稿（“《巴塞爾III終局規則》”）

該規則提案將適用於總資產至少為1000億美元的公司和從事“重大”交易活動的小型公司。這將要求金融機構使用「標準化」的方法來應對信用風險、市場風險和作業風險。此外，該提案還要求銀行將某些證券的未實現損益計入其資本比率。銀行還將受到補充槓桿率和反周期資本緩衝的約束。

使用標準化的方法來計提資本，意謂著原來使用內部模型來計算風險性資產的銀行，將使用標準方法來計算，這將導致風險性資產增加而降低資本適足率。

(一)背景介紹

Basel III是因為2008年全球金融危機爆發後巴塞爾委員會為了提高銀行資本監管要求而制定的國際監管標準。美國金融監管機構早在2013年就出臺了實施巴塞爾III的銀行資本監管規則。由於巴塞爾委員會對於Basel III持續提出修訂，因而美國也醞釀了10年才推出新的規則。

「巴塞爾III終局規則」的核心實際上是取消銀行在計算資本要求時使用自己的內部模型。這種所謂的基於內部評級的方法在金融危機期間失敗了。因為大型銀行完全有誘因採用低估風險的模型，因為這將使他們能夠降低資本要求以提高股票回報。金融危機后，監管機構對內部模型的使用施加了限制，但它們仍然不可靠。「巴塞爾III終局規則」將用監管機構確定的標準化風險措施取而代之。

(二)巴塞爾III終局規則(Basel III endgame rules)將金融機構分為四類

巴塞爾III終局規則將大型銀行機構根據資產規模及暴險規模分為以下四個類型，建立分級監理機制：

第一類（Category I）：**美國的全球系統重要性銀行機構（GSIBs）(及其存款機構子公司)
第二類（Category II）：**總資產規模在7000億美元以上（含）或跨境業務規模在750億美元以上（含）的銀行機構(及其存款機構子公司)
第三類（Category III）：**總資產規模在2500億美元以上（含）或非銀行資產或錶外風險暴險在750億美元以上（含）的銀行機構(及其存款機構子公司)
第四類（Category IV）：**總資產規模在1000億美元和2500億美元之間的銀行機構(及其存款機構子公司)

Category I第一類	Category II第二類	Category III第三類	Category IV第四類
U.S. GSIBs (and their depository institution subsidiaries)美國GSIB（及其存款機構子公司）	Banking organizations with ≥ $700 billion in total assets or ≥ $75 billion in cross-jurisdictional activity (and their depository institution subsidiaries)總資產≥7000億美元或跨司法管轄區活動≥750億美元的銀行組織（及其存款機構子公司）	Banking organizations with ≥ $250 billion in total assets or ≥ $75 billion in weighted short-term wholesale funding, nonbank assets, or off-balance sheet exposure (and their depository institution subsidiaries)總資產≥2500億美元或加權短期批發資金、非銀行資產或表外風險≥750億美元的銀行組織（及其存款機構子公司）	Banking organizations with ≥ $100 billion to $250 billion in total assets (and their depository institution subsidiaries)總資產≥1000億至2500億美元的銀行組織（及其存款機構子公司）

(三)巴塞爾III終局規則(Basel III endgame rules)重點

大型銀行機構不可使用內部模型來計算信用風險及作業風險風險性資產 為提高大型銀行資本計提方法的一致性。「巴塞爾III終局規則」將採用新的計算方法（「擴展的基於風險的方法」, the “expanded risk-based approach”）取代目前包含在第一類或第二類資本標準中的基於內部模型的信用和作業風險資本要求。

以圖1為例，說明了銀行零售業務暴險的風險權重決定方式，根據決策樹路徑顯示，零售暴險依照其狀態分為55%、85%、110%、150%等四種風險權重，確實很「標準」，大型銀行利用內部模型套利的空間突然就消失了。

圖1: 美國版巴塞爾III “終局”規則-以決策樹說明如何決定零售暴險的風險權重

資料來源: Notice of proposed rulemaking 規則制定的通知 p.26

大型銀行機構之交易對手信用風險資本計提也不可使用內部模型
(1) 大型銀行機構在計量衍生品交易的交易對手信用風險加權資產時也不能再使用內部模型，只能使用交易對手信用風險標準計量方法（“SA-CCR”）。
(2) 不允許大型銀行機構在計量風險加權資產時對衍生品交易、回購式交易（repo-style transactions）和符合條件的保證金貸款（eligible margin loans）進行跨產品淨額結算（cross-product netting）。
(3) CVA風險加權資產的計算提出了兩種不依賴於內部模型的新標準計量方法，以取代現行銀行資本監管規則指定的CVA風險加權資產計量方法。
作業風險不可使用內部模型計算風險性資產
(1)新計量方法要求大型銀行機構使用「營運指標因子」（business indicator component）和內部損失乘數（internal loss multiplier）來計算作業風險加權資產。
(2)「營運指標因子」係以財務報表作為衡量作業風險暴險的基礎，與業務規模比較有關。而內部損失乘數是基於作業風險平均歷史損失資料來計算作業風險的風險性資產。
以兩種方法來計算風險性資產，取「孰高」來計提資本
「巴塞爾III終局規則」將維持資本規則的雙重要求結構，要求大型銀行機構根據現行標準法和擴展風險基礎法計算風險加權資產金額，並使用兩種風險加權資產金額中的較高者來滿足最低資本要求資本要求。這種方法將確保適用於大型銀行組織的資本要求與適用於小型銀行組織的資本要求一樣嚴格。(參考圖2)

圖2 ：標準法和擴展的基於風險的方法採用擴展的基於風險的方法的銀行組織將計算兩個風險加權資產金額，並採用兩者中的較高者。

4. 市場風險之風險性資產的計算方法

「巴塞爾III終局規則」提出的市場風險監管資本要求將適用於所有大型銀行機構以及其他有大量交易活動的銀行機構。就市場風險加權資產的計量而言，美國銀行監管機構在新規則中推出了新標準計量方法（“市場風險新標準法”）和新的基於內部模型的計量方法（“市場風險新內部模型法”）。

市場風險新標準法將市場風險監管資本要求分為三個主要組成部分： (1)基於敏感度方法的資本要求（sensitivities-based method capital requirement）； (2)違約風險資本要求（standardized default risk capital requirement）；以及 (3)剩餘風險附加資本要求（residual risk capital requirement）。

市場風險新內部模型法將採用預期尾部損失（Expected Shortfall）方法替代風險價值（Value-at-Risk）方法，以捕捉市場波動的肥尾風險。銀行機構需要以交易台（trading desk）為單位向有關美國銀行監管機構申請使用內部模型來計量市場風險資本要求。在獲得監管機構批准後，銀行機構還需要定期通過返回核對總和損益歸因測試來驗證交易台風險管理和內部模型的準確性。未能通過這些驗證的交易台必需使用市場風險標準法來計量該交易台的市場監管資本要求。

5. Basel III endgame rules實施時間表和過渡機制
為大型銀行組織提供足夠的時間來適應擬議的要求。修訂後的擴大後的風險加權資產總額將從2025年7月1日起在三年內分階段進行(如圖3)。對於符合III類或IV類標準的銀行組織，要求在監理資本中反映累計其他綜合收益（AOCI ,accumulated other comprehensive income），其中包括未實現的其他綜合收益可供出售證券的損益也將從 2025 年 7 月 1 日起在三年內分階段實施。監管資本計算的所有其他要素將在該規則生效之日適用。這些機構提議該規則將於 2028 年 7 月 1 日全面實施。

圖3 : 風險性資產計算過渡時程，使用新規則計算的資產占比每年增加5%

(四)巴塞爾III終局規則(Basel III endgame rules)實施對銀行資本計提的影響

1.對於資本計提的影響

根據美國金融監管機構預估，新規則將導致大型銀行及業務較複雜的銀行的普通股一級資本要求總計增加16%，以滿足《終局規則》提出的更嚴格的監管資本要求。這可說是茲事體大，攸關股東增資、業務發展及績效獎金發放，難怪大銀行的CEO們紛紛跳腳群起攻之。

針對增加的16%資本，若按類別進一步細分(終局規則第142頁附註): 檢視細分數據後，對大型銀行普通股一級資本要求估計提高19%，又比16%高出3%。

符合第一類或第二類資本標準的控股公司的普通股一級資本要求估計提高19%。 2 使第三類和第四類國內控股公司的普通股資本要求估計新增6%。
使外國銀行組織的第三類、第四類控股公司的普通股二級資本要求新增14%。

簡言之，新規則的實施，對美國最大的銀行（資產超過7000億美元）的資本水準將增加19%，但資產在1000億至7000億美元之間的銀行的資本水準僅增加6%。規模低於1000億美元的銀行不受影響，只有少數幾家擁有大量交易業務的銀行除外。

2.對於風險性資產(RWA)的影響

根據美國金融監管機關計算，第一類和第二類銀行的風險加權資產總增長24%(7,400 billion增加到9,200 billion)，第三類和第四類銀行的風險加權資產總增長9%。(4,200 billion增加到4,600 billion)

在作業風險RWA方面，使用SA計算第一類和第二類銀行的作業風險之風險性資產減少17.6%(1,700 billion降到1,400 billion)

二、各界對巴塞爾III終局(Basel III endgame)的批評

(一)銀行政策研究所(BPI)的批評

在2023年7月美國金融監管機構提出「巴塞爾III終局規則」後，各界開始發表意見提出不同的看法。例如，銀行政策研究所(BPI, Bank Policy Institute)於2023年9月5日跳出來批判，《終局規則》將限制銀行以有競爭力的利率向客戶提供抵押貸款、汽車貸款、信用卡、小企業貸款和其他產品的能力，並對美國經濟造成永久性拖累，將使美國每年的GDP永久減少超過670億美元。此外BPI認為提高銀行資本要求並不能消除風險;它只是將風險從銀行轉移到影子銀行體系，而影子銀行體系在很大程度上缺乏管理風險的審慎標準。

BPI還架設網站發起了一項停止巴塞爾終局的運動。